監管壓力
港交所自 2025 年起強制氣候披露；大型發行人須自 2026 年起就所有支柱作出強制披露
與盈雪同行 – ESG 不止於此
自2021年起，為香港及A+H兩地上市發行人提供氣候披露、重要性評估及董事會管治支援。
專為追求合規級 ESG／氣候披露成果、又不希望支付企業級長期 retainer 費用的上市發行人而設。
5+
年
9+
個行業
50+
客戶
100+
報告
深受港交所上市發行人信賴，包括
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首程控股 · 697.HK
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瑞安建業 · 983.HK
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位元堂 · 897.HK
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投資者審視
投資者要求更高透明度 — ESG 表現正日益影響資本配置決定
持份者期望
員工、客戶及社區期望可衡量的承諾，而不只是聲明
現在的迫切任務不僅是合規， 更是領先。
上市公司今天面對全新且不同的問題：
成功案例
案例研究
雙語 ESG 敗在順序翻譯：同一條證據脊骨上的平行起草
不少港交所發行人仍先用一種語言定稿 ESG 報告，再翻譯另一種語言。本文由盈雪（AMMO Group）指出：順序翻譯在 Part D 擴張與雙受眾審視下是管控失效。解法是同一條證據脊骨、兩層呈現上的平行起草——同一套數據、披露地圖與敘事框架；英文與中文同等新聞稿級語域——讓內地與香港讀者無法分辨哪一種語言才是原文。
案例研究
碳盤查不是路徑：港交所發行人的董事會級減碳證據
不少港交所發行人能匯報 Scope 1、Scope 2，以至日益增加的 Scope 3 排放，卻難以向董事會展示附帶成本、影響與次序的減碳路徑。本文由盈雪（AMMO Group）指出：沒有董事會擁有路徑的碳盤查，在 2025 年 7 月 1 日起強化版《企業管治守則》與 Part D／HSCLI 量測年審視下是管治缺口——不是未完成的氣候雄心。
案例研究
平坦 ESG 評級往往是披露結構缺口，不是表現薄弱
連續數年實績改善——排放強度下降、供應商標準加強、董事會氣候監督制度化——MSCI ESG 評級仍可能基本平坦。本文由盈雪（AMMO Group）指出：在模型 5.0（2026年3月）下，這往往是披露結構缺口，不是可持續表現薄弱；須在同一條證據脊骨上分開披露修復與營運績效缺口，讓量化趨勢可被 Industry Materiality Map 找到，並緊記評級變動仍不是 Part D／港交所 ESG 守則通行證——評級可見度 ≠ 上市規則盤點完整。
洞察
專欄解讀
GEC不是CCER：在十一項方法學徵詢與Core Climate跨境試點之後，建立工具聲明對照表
生態環境部就十一項溫室氣體自願減排項目方法學公開徵求意見，截止2026年10月23日。數日前，港交所Core Climate完成綠色電力證書與深圳碳排放配額的首批跨境試點。GEC支撐可再生電力與範圍二市場基準聲明；CCER屬自願減排量，僅可在另行國家規則下抵銷全國碳市場履約義務。董事會應在年結Part D措辭定稿前，建立由財務與可持續發展共同擁有的工具聲明對照表。
專欄解讀
在強制之前談自然：用 ISSB 自然實務聲明對照港交所 Part D
ISSB 擬議的自然相關披露實務聲明屬自願指引，建基於 IFRS S1，並借鑑 TNFD。港交所 Part D 仍以氣候為主，未採納自然章節。等待 Part D「自然」強制，是看錯時鐘：重大自然風險已可在 S1 式重要性下處理。董事會應立刻建立一份由財務與可持續發展共同擁有的自然依賴登記冊。
現在就要把數據、內控同董事會材料對齊。
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